01.
电信业保持持续向好的发展态势
从我国三大运营商近几年运营情况来看，企业成绩表现亮眼。
2022 年报显示，中国电信实现营收 4814.48 亿元，同比增长 9.5%，净利润为 275.93 亿元，同比增长 6.3%；中国移动实现营收 9372.59 亿元，同比增长 10.5%, 净利润为 1254.59 亿元，同比增长 8.0%；中国联通实现营收 3549.44 亿元，同比增长 8.3%，净利润 72.99 亿元，同比增长 15.8%。
不难看出，三大运营商已从 2019 年的低谷走出，收入呈现持续向好的增长态势。其中，中国电信、中国联通走出 2019 年负增长的低谷，实现持续正向增长，中国移动的收入增长率则由 2019 年的 1.2% 提高到 2022 年的 10.5%，增速又创新高。
作为业绩的关键指标，用户数备受关注，这也成为几家运营商在财报中重点介绍的部分。
2022 年，中国电信、中国移动的移动用户数分别净增 1875 万户、1811 万户，达到 3.91 亿户、9.75 亿户，宽带用户分别净增 1119 万户、3206 万户，达到了 1.81 亿户、2.72 亿户。同时，中国联通的移动用户数也达到了 3.2 亿户，宽带用户突破 1 亿户。
在 5G 套餐用户方面，三大运营商均有显著提升，中国电信、中国移动、中国联通的 5G 套餐用户量分别为 2.68 亿、6.14 亿、2.13 亿，累计超过 10 亿，且 5G 渗透率均超 60%。其中，中国电信的渗透率最高，达 68.5%。
值得一提的是，运营商一直以来都希望借助 5G 发展来提升 ARPU（每用户平均收入），从而走出增量不增收、增收不增利的怪圈。
但在 2022 年财报中，5G 对移动用户价值的拉动作用正在逐步减弱。三家运营商的移动用户 ARPU 虽然连续实现提升，但增幅收窄。其中，中国电信和中国移动 2022 年的移动用户 ARPU 分别为 45.2 元、49.0 元，皆微增 0.4%，中国联通 2022 年的移动用户 ARPU 为 44.3 元，微增 0.9%。
近日，工信部发布的 2022 年通信业统计公报数据显示，2022 年，移动互联网接入流量达 2618 亿 GB，比上年增长 18.1%；全年移动互联网月户均流量（DOU）达 15.2GB/ 户 · 月，比上年增长 13.8%。DOU 虽有增加，但增长速度逐渐变换，2020 年、2021 年的增长率分别为 32.35%、29.1%。
其原因可以归为，当前 5G 的发力重点在 B 端，在移动侧缺少杀手级应用。此前运营商推出 5G 消息、5G 超高清等应用，但在宣传和发展过程中音信逐渐变少。站在用户侧，5G 消息甚至可以说是了无音信。
未来是否能够依靠 5G 来刺激消费者流量的增加，运营商还需要探索出新卖点。
02.
5G 建设节奏趋于平稳
运营商是构建新型信息基础设施的底座，2022 年我国 5G 基站新增 88.7 万站，累计达到 231.2 万站，总量占全球超过 60%。
其中，中国移动在 2022 年累计开通 5G 基站达 128.5 万站，新增 54.8 万站，累计开通 700MHz 基站 48 万站，服务 5G 网络客户达到 3.3 亿户，助力 5G 行业应用在多个细分领域规模上量；中国电信与中国联通持续推进 4G/5G 共建共享，双方累计共建共享 5G 基站超过 100 万站，共享 4G 基站超过 110 万站，共建共享成效显著，双方累计节省网络建设投资超过人民币 2700 亿元，年化运营成本节省超过人民币 300 亿元。
面向 2023 年，中国移动计划新增 36 万 5G 基站，2023 年底累计开通 5G 基站 164.5 万站。中国电信则是计划在 2023 年底开通 5G 基站超 122 万站。
尽管 5G 基站数量还在增加，但国内运营商在 5G 建设的资本支出上逐渐减少。
工信部数据显示，2022 年，三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产投资 4193 亿元，比上年增长 3.3%。其中，5G 投资额达 1803 亿元，受上年同期基数较高等因素影响，同比下降 2.5%，占全部投资的 43%。
具体来看三大运营商在 5G 建设中的资本投入以及对 2023 年的规划，中国电信在 2021 年财报中指出，其全年 867 亿元资本支出中，5G 网络投资占比为 43.8%，但在 2022 年财报中，用于移动网的资本开支占比仅为 34.6%，并预计 2023 年在移动网领域投资 315 亿元，资本开支占比为 31.8%。可以推断，中国电信针对 5G 的资本开支比例也在持续下降。
中国移动 2021 年全年资本开支为 1836 亿元，其中 5G 相关资本开支为 1140 亿元，占比超过 62%。在 2022 年，中国移动资本开支为 1852 亿元，其中 5G 相关资本开支为 960 亿元，占比下降至 52%，并预计 2023 年 5G 相关资本开支计划为 830 亿元，占比下调至约 45%。
中国联通 2021 年资本开支为 690 亿元，移动网络投资占比为 49%。2022 年全年资本支出为 742 亿元，其财报中并未透露详细的占比分配，但中国联通表示该公司在 2022 年新增了 31 万个 5G 中频基站和 17 万个 900M 基站。对于 2023 年资本支出预算，中国联通未明确 5G 及移动网络投资占比情况。
03.
投资向云计算和算力倾斜
随着 " 东数西算 " 工程正式全面启动，三大运营商积极响应国家号召，投资重点逐渐从 5G 网络建设，向云和算力网络布局倾斜。
当然，以 " 云计算 " 业务作为代表的新兴业务，也没有辜负资本市场的期待，全部增速超过 100%，远超过行业平均水平。数据显示，2022 年中国电信天翼云收入 579 亿元，同比增长 107.5%；移动云收入 503 亿元，同比增长 108.1%；联通云收入 361 亿，同比增长 121%。
Canalys 数据显示， 2022 年国内云基础设施市场，阿里云排名第一，占市场份额 36%，收入为 109.08 亿美元（752.97 亿元）；华为云收入为 57.57 亿美元（397.4 亿元），占市场份额 19%；腾讯云收入 48.48 亿美元（334.65 亿元），占市场份额的 16%；百度智能云收入 27.27 亿美元（188.23 亿元），占中国云市场份额的 9%。
可见，以中国电信为首的运营商公司正通过推出自己的云服务来抢占市场份额，将会给阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云带来竞争压力，特别是在政府和公共领域，因为这是运营商的竞争优势所在。
其中，天翼云历经十余年发展进入 4.0 全面商用阶段，已成为全球最大的运营商云和国内最大的混合云，挺进中国公有云 IaaS 及公有云 IaaS+PaaS 市场三强，保持专属云市场份额第一，助力国家经济社会数字化转型，在国计民生重点领域，规模拓展成效显著。
移动云实现云计算操作系统等关键核心技术自主创新重大突破，构筑云网一体、云数融通、云智融合、云边协同的差异化优势，综合实力迈入国内业界第一阵营。截至 2022 年 12 月底，签约云大单超 6200 个，拉动收入超 225 亿元，央企国企上云项目超 3700 个，成功打造政务云、医疗云等示范标杆。
而联通云也推出了 7.0 版本，自主研发创新水平进一步提升，自主可控云全栈产品实现 100% 自研，适配 90% 以上国产化主流软硬件产品，满足客户国产化需求。全国政务云平台综合评分位列榜首，2022 年落地省级政务云十余个，医院上云两百余家。
除云业务飞速发展外，算力建设也在稳步推进。
中国电信加快建设以云网融合为核心特征的数字信息基础设施，持续优化 "2+4+31+X+O" 的算力布局，算力总规模达 3.8EFLOPS，同比增长 81%，IDC 机架达到 51.3 万架，机架利用率超过 70%；中国移动优化 "4+N+31+X" 集约化梯次布局，算力规模达到 8.0EFLOPS，净增 2.8EFLOPS，对外可用 IDC 机架达到 46.7 万架，净增 6 万架；中国联通完善 "5+4+31+X" 多级架构，在 170 个城市实现 " 一城一池 "，MEC 节点超过 400 个，IDC 机架规模达到 36.3 万架，连接内外部云池达到 336 个。
对比 5G 资本支出，算力将成为运营商重要一环。2023 年中国电信算力（云资源）预计投入 195 亿元，同比增长 39.3%，使算力总规模达到 6.2EFLOPS；中国移动算力网络投入 452 亿元，同比增长 34.9%，新增投产云服务器 24 万余台，对外可用 IDC 机架 4 万余台；中国联通算力网络预计投入 149 亿元，同比增长 20.2%，在 250 个城市实现 " 一市一池 "，MEC 节点达到 500 个，IDC 机架规模达到 39 万架，联通自有云全量接入。
04.
结语
在 5G 持续演进，元宇宙、ChatGPT 等概念火热的时代，运营商推动企业数字化转型的战略毋庸置疑，但如何实现 " 固本创新 " 依旧是需要思考的重点。
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